出生率持續(xù)下跌、新國標出臺、以及消費者消費習慣的改變等讓奶粉市場競爭愈發(fā)激烈，因此，率先公布業(yè)績的澳優(yōu)備受關注。8月12日晚間，澳優(yōu)（01717.HK）公布了2021年上半年業(yè)績顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收42.71億元，同比增長10.7%，凈利潤5.94億元，同比增長45.3%。

值得注意的是，其中澳優(yōu)核心業(yè)務嬰幼兒配方羊奶粉恢復增長。目前，其已經(jīng)在籌備于今年年底將澳優(yōu)旗下佳貝艾特引入東南亞市場。

具體來看，上半年，澳優(yōu)自有品牌配方奶粉業(yè)務錄得營收37.41億元。其中，牛奶粉業(yè)務錄得營收20.53億元，同比增長16.9%；羊奶粉業(yè)務錄得營收16.88億元，同比增長2%。對比計算，佳貝艾特第二季度在中國區(qū)的收入同比增長了17.8%。

近幾個季度以來，澳優(yōu)業(yè)務發(fā)展一直呈現(xiàn)“牛快羊慢”的現(xiàn)狀，而遭到市場熱議，被指羊奶粉“不香了”。2021年第一季度，澳優(yōu)自有品牌嬰幼兒配方羊奶粉總收入為8.7億元，同比減少7.1%，其中中國市場收入為8.3億元，下滑5.9%，同期自有品牌嬰幼兒配方牛奶粉的銷售收入達到10.5億元，同比增長36.5%。而2021年上半年，澳優(yōu)的自有品牌嬰幼兒配方牛奶粉業(yè)務收入為20.5億元，同比增長16.9%，整體仍領先于羊奶粉。

有分析人士指出，這一情況與嬰幼兒配方羊奶粉市場的競爭快速加劇有關。中國羊奶粉市場規(guī)模逐年上升，據(jù)華西證券預計2020年國內(nèi)羊奶粉規(guī)模達到100億元，2013-2020年羊奶粉市場規(guī)模CAGR為18.65%。

百億市場近在眼前，國內(nèi)乳企聞風而動。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已有超40家乳企生產(chǎn)嬰幼兒配方羊奶粉，90款產(chǎn)品通過配方注冊，還有一些品牌通過跨境購形式進入中國市場，品牌數(shù)量幾乎較前兩年翻了一倍。

“這是一個非常好的信號�！痹诎膬�(yōu)董事長顏衛(wèi)彬看來，目前嬰幼兒配方羊奶粉的市場整體規(guī)模與牛奶粉市場相比還較小，并不擔心其他大品牌的進入市場競爭，這反而有利于進一步教育和培育市場，做大羊奶粉的整體市場規(guī)模。

獨立乳業(yè)分析師宋亮分析認為，隨著競爭越來越激烈，澳優(yōu)羊奶粉業(yè)績受到一定的影響屬于正常。此外，近年澳優(yōu)加碼營養(yǎng)品業(yè)務布局大健康領域，而不是搶壓上游奶源重資產(chǎn)，從澳優(yōu)的體量來看是理性而精準的。

“雖然羊奶粉市場的增長面臨人口紅利逐漸消失，消費者需求不斷變化等重重挑戰(zhàn)，但在孕嬰童市場，奶粉生意占比還在提升，中高端及高端奶粉市場增長最快，羊奶正以領先大盤3倍的增速發(fā)展。”澳優(yōu)中國區(qū)副總裁、佳貝艾特總經(jīng)理李軼旻表示，未來，將從品牌和渠道兩端發(fā)力，力爭十年完成羊奶粉業(yè)務收入100億的長期目標。

近年來，特別是新冠肺炎疫情后，消費者對創(chuàng)新產(chǎn)品呈現(xiàn)強勁需求，如何抓住消費者的需求，研發(fā)出更懂得消費者的產(chǎn)品，是每個營養(yǎng)食品企業(yè)做大做強的必修課。

營養(yǎng)品及特醫(yī)食品是澳優(yōu)邁向高價值綜合營養(yǎng)食品公司的重要組成部分，澳優(yōu)持續(xù)在該領域深耕。報告期內(nèi)，澳優(yōu)營養(yǎng)品業(yè)務錄得收入約為6800萬元，同比增長3.5%。如撇除因疫情導致的代購銷售大幅下降等因素，澳優(yōu)營養(yǎng)品業(yè)務在中國區(qū)的銷售額約為6600萬元，同比增長達33.3%。

澳優(yōu)乳業(yè)在“黃金十年”戰(zhàn)略規(guī)劃下，持續(xù)加大研發(fā)創(chuàng)新力度。上半年，澳優(yōu)在臺灣獲得兩項特醫(yī)食品的批文；新增一款特殊醫(yī)學用途嬰兒無乳糖配方食品獲得國家市場監(jiān)督管理總局頒發(fā)的“特殊醫(yī)學用途配方食品注冊證書”。

此外，由澳優(yōu)旗下益生菌業(yè)務品牌錦旗生物申報的MP108鼠李糖乳桿菌獲國家衛(wèi)生健康委批準為新食品原料，該菌株也是中國第一株自主研發(fā)的嬰幼兒益生菌菌株。5月16日，澳優(yōu)正式推出旗下采用了該菌株的益生菌新品——愛益森“小橙盒”。

供應端方面，為解決供應鏈限制及更有效地支持營養(yǎng)品業(yè)務在中國市場的發(fā)展，澳優(yōu)已將Nutrition Care的部分產(chǎn)品，由澳洲轉(zhuǎn)移到國內(nèi)進行生產(chǎn)。目前，共有15個系列的營養(yǎng)品于報告期內(nèi)完成相關技術檢核及試產(chǎn)。

有觀點認為，隨著市場競爭的加劇，以嬰幼兒配方奶粉為主營產(chǎn)品的乳企，正在轉(zhuǎn)型到以涵蓋全家營養(yǎng)健康為主的全品類產(chǎn)品的布局上。而導致這一趨勢變化的原因是，一方面隨著人們生活水平提高及健康意識的增強，中國居民對產(chǎn)品品質(zhì)要求有所提高。另一方面，面對人口、政策、品類等紅利的結(jié)束，更多企業(yè)開始進行消費升級后的轉(zhuǎn)型，而全品類營養(yǎng)品的市場潛能將被釋放。